中银证券：房地产行业2023年11月月报：新房二手房成交同比均改善；供需支持力度明显加大

核心观点新房：11月新房成交环比由正转负，同比降幅小幅收窄，延续筑底行情。11月40城新房成交面积环比-1.8%，同比-14.0%，同比降幅较上月缩小了2.1pct。1-11月累计同比-7.9%，跌幅较上月扩大0.5pct。我们预计12月恰逢房企年末销售冲刺期，供应有望回升，部分房企或采用降价促销的方式冲刺全年销售，预计整体新房成交环比有望止跌回升，但由于市场信心和居民购买力仍然不足，整体楼市仍将面临较长的调整期。从各城市能级来看，11月一线城市新房成交面积同环比均由负转正，二线、三四线城市成交环比回落。1）一线城市11月新房成交面积309万平，环比+15.8%，同比+3.1%，同比增速较上月提升了14.6pct；1-11月累计同比+0.3%。四个一线城市成交表现分化，京沪成交平淡，广深出现复苏。北京成交同环比齐跌，环比下降15%，同比下降16%；上海本月恰逢十批次供应尾声、十一批次集中入市，供应量提升，成交本月环比提升15%，但同比降幅仍达近四成，市场热度仍然低迷。广州、深圳成交同环比均出现复苏。2）二线城市11月新房成交面积672万平，环比-6.4%，同比-16.8%，同比降幅较上