东兴证券：兴业银行（601166）-业绩保持高增，资产质量向好

兴业银行(601166)事件：兴业银行发布业绩快报，2021年实现营收/拨备前利润/归母净利润2212.36/1622.09/826.80亿元，分别同比增长8.91%/6.73%/24.10%。年化ROE为13.94%，同比上升1.32个百分点。点评如下：净利润保持高速增长，盈利能力进一步提升。2021年兴业银行实现营收同比增速为8.91%，较前三季度增速提升0.83pct。其中，2021年1-4Q单季营收同比分别+10.8%、7.1%、6.4%、11.4%，判断四季度息差开始企稳。拨备前利润同比增6.73%，较前三季度增速降低1.22pct；或与管理费支出增加有关。在去年四季度高基数下，净利润同比增长24.1%，较前三季度增速提升0.65pct，保持高速增长。年化ROE为13.94%，同比上升1.32pct，盈利能力持续提升。贷款实现平稳增长，生息资产结构优化。截至2021年末，兴业银行贷款余额4.43万亿，较上年末增长11.66%；全年信贷投放基本符合预期。资产端信贷占比为51.5%，较上年末提高1.3pct，环比三季度末提高0.7pct。信贷占比提升，生息资产结构有所改善，有助于