德邦证券：2023H1食品饮料板块中报总结：千帆过尽,不坠青云

白酒板块：上半年表现稳健，未来向上空间仍大。中报显示，主要酒企业绩稳定，部分公司有超预期表现。2023年第二季度白酒板块营收同比增长19.0%，利润增长18.9%，增速略有提升。高端、次高端和地产酒在第二季度的营收增速分别为17.6%、19.3%和24.4%，利润增速分别为17.6%、21.8%和41.8%。高端白酒的增速依然稳健，次高端和地产酒呈现内部分化。我们认为随着宏观政策的继续实施，企业和居民的消费都有望持续改善。板块估值已处于较低位置，建议关注核心龙头，贵州茅台、泸州老窖、五粮液、山西汾酒、古井贡酒；弹性品种推荐老白干酒、顺鑫农业、酒鬼酒等。大众品板块：二季度大众品回调较深，下半年值得期待。5月以来社零单月增速及限额以上餐饮收入单月增速边际收窄，且7-8月沿海及北方受台风天气影响较大；除西式快餐低基数恢复利好供应链、零食量贩渠道利好积极拥抱的上游之外，食品板块整体业绩表现平稳偏弱。年内来看，需求复苏仍需观察，成本回落提供盈利弹性逻辑兑现度较高，主要原材料油脂类、豆类、原奶、肉类等价格向下拐点提供弹性。冬季速冻旺季仍值得期待。我们建议重点关注：1）场景复苏方向较为明确的板块及标