华福证券：朗姿股份（002612）-医美业务稳健扩张，泛时尚业务方阵发展向好

朗姿股份(002612)投资要点：从衣美到颜美的泛时尚业务方阵逐步成功。公司建立了从衣美到颜美的多层次、多阶段需求的时尚业务方阵，运营以时尚女装、医疗美容与绿色婴童为主的三大业务板块，各业务板块内也形成了定位不同的品牌矩阵，具备一定的协同效应。其中时尚女装与医疗美容的客户画像具备一定的重叠，运营成功的时装品牌对新品牌进入高端百货也起到引荐与信誉背书作用。公司盈利能力改善，2021年前三季度公司归母净利润达到1.58亿元，同比增长216.07%。公司医美业务稳健扩张，三大品牌实现错位竞争与协同效应，门店区位优势明显，人才体系与学术平台搭建成功。公司医美业务已经成为贡献营收的第二大业务，2020年医美业务的利润贡献最高。公司医美业务具有“米兰柏羽”、“晶肤医美”与“高一生”三个品牌，初步形成了以成都和西安为中心的区域布局。三大品牌定位、机构类型与区域分布有所区分，实现错位竞争，通过共享知名医师、诊疗设备等实现协同效应。门店选址在人口密度较高、人流量较大、商圈较繁华的地段，有助于增强品牌曝光度与长期的客群维护。人才体系与学术平台较完善，有助于形成公司的人才壁垒。公司服装业务营收回暖，区位优势