国海证券：食品饮料行业周报：板块估值与市场共振，静待催化

投资要点: 1、大盘整体下跌，食饮板块略承压。本周（2024/5/20-2024/5/24）一级行业中食品饮料跌幅2.73%，跑输上证综指（-2.07%）0.67个百分点。各细分行业中乳品涨幅最大，上涨1.84%，其次为肉制品和其他酒类，跌幅分别为0.68%和2.31%。个股方面，ST交昂（+20.72%）、西部牧业（+16.88%）、莫高股份（+10.94%）、春雪食品（+8.14%）、张裕B（+7.02%）等领涨，皇氏集团（-13.56%）、绝味食品（-9.86%）、泉阳泉（-9.64%）、良品铺子（-8.91%）、三只松鼠（-8.64%）领跌。 2、白酒：淡季有所回调，静待基本面改善和股东大会催化。本周白酒板块跟随大盘调整，下跌3%。我们此前强调，目前白酒板块进入淡季，基本面变化不大，估值主要受市场对宏观经济的预期的变化而变化，同时边际资金流向也会影响板块涨跌。本周，茅台批价出现短期波动，我们判断可能与短期发货节奏有关。据今日酒价数据，截至2024年5月25日，飞天（散）批价企稳至2500元以上。我们认为飞天茅台批价在2500-3000元之间波动属于正常现象，不用过于担忧。近期，