东兴证券：光大银行（601818）-手续费收入增长亮眼，资产质量持续改善

光大银行(601818)事件：10月28日，光大银行公布2021年三季报，前三季度实现营收/拨备前利润/归母净利润1167.8/867.0/350.9亿元，分别同比增长9.3%/9.4%/18.5%。年化ROE为11.16%，同比提高0.07pct。业绩点评：非息收入表现亮眼，推动营收增速继续提升。公司前三季度营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为9.3%、9.4%、18.5%，较上半年+2.5pct、+3.2pct、-3.7pct。整体来看，中收、其他非息收入高增支撑营收维持较快增长；三季度拨备计提力度有所加大，拖累净利润增速小幅下滑。从收入端看，规模驱动净利息收入平稳增长，同比增2.2%。非息收入表现亮眼，同比增32.9%、较上半年提高11.7pct。公司以财富管理为战略主线，各项中间业务实现较快发展，净手续费收入同比增10.2%，单季度同比增20.2%，预计银行卡、代理业务、理财业务中收均实现良好增长。同时，公允价值收益和投资收益实现较快增长，带动其他非息同比高增123.2%。从支出端看，前三季度信用减值损失同比增0.3%，增速较上半年提高6.7pct；3Q21单季度信用减值损