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浙商证券:轻工行业周报:家居零售客流复苏,期待315表现;关注本周消费情况更新.pdf |
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家居:线下场景复苏略超预期,功能性产品+整家消费趋势显著家居卖场终端客流复苏略超预期,看好龙头2-3月订单。(1)线下复苏超预期,从卖场到经销商到门店普遍较为乐观。1)客流显著复苏,2-3月预期销售较旺;2)卖场与品牌商信心更足,预计今年加大促销引流力度;3)消费趋势一:功能化、智能化单品受青睐;4)消费趋势二:消费预算未提高,整家套餐受青睐。展望后续,3.19-3.22三大建博会之一的北京建博会将重新举办,对家居品牌招商开店形成拉动。(2)本周二手房成交依旧火热、新房降幅收窄,住房公积金政策改善。新房-成交环比走强,同比降幅收窄,三线城市恢复较快,二手房本周成交持续增长,广州、长沙、哈尔滨、太原等29个城市先后出台优化住房公积金贷款政策,进一步降低购房者置业成本,带动住房需求释放。维持对家居的看好判断,配置标的建议从工程龙头转向零售龙头,借鉴2020年经验,工程龙头上涨早于零售龙头行情启动,但零售龙头上涨持续时间更长。推荐欧派家居(对应23年25X,Q4业绩展现韧性)、顾家家居(对应23年17X,低估白马)、喜临门(对应23年18X,库存水位相对较低)、志邦家居(对应23年16X,客
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