东兴证券：华鲁恒升（600426）-盈利能力保持较高水平，新项目布局有望带来新增量

华鲁恒升(600426)华鲁恒升发布2021年3季报：公司1~3季度实现营业收入182.35亿元，YoY+101.64%，归母净利润56.12亿元，YoY+334.84%。公司第3季度实现营业收入66.22亿元，YoY+117.13%，归母净利润18.11亿元，YoY+368.49%。公司依托洁净煤气化技术，持续提高资源综合利用能力，充分发挥“一头多线”的循环经济柔性多联产经营模式，根据各产品市场情况，及时切换生产运行模式，实现了生产装置长周期满负荷高效运行，主导产品满产满销，公司盈利能力显着提升。从收入端来看，主要产品价格上行，公司3季度业绩继续大幅上涨。受益化工产品价格普遍上涨，及部分产品新产能投产贡献增量，前3季度公司肥料、有机胺、己二酸及中间体、醋酸及衍生物、多元醇的销售收入分别为30.87亿元、39.55亿元、27.49亿元、25.07亿元、32.87亿元，分别同比增长24%、158%、225%、160%、87%。价格方面，受益原料带动化工行业产品普遍上涨，公司上述产品销售均价分别同比上涨32%、75%、58%、152%、94%。产销量方面，有机胺、己二酸及中间品受益新产能释