东方财富证券：中兴通讯（000063）-2021年三季报点评：单季收入创近年新高，毛利率持续改善

中兴通讯(000063)【投资要点】公司发布三季报，2021年前三季度实现营收838.25亿元，同比增长13.08%，实现归母净利润58.53亿元，同比增长115.81%，实现扣非归母净利润33.38亿元，同比增长130.85%，公司业绩表现超出我们预期。单季营收创近年新高，运营商业务贡献突出。国内市场方面，公司下半年在运营商的高端交换机/服务器/存储等项目的集采中均取得较好进展，在5G无线网、核心网、承载网中的份额持续提升。海外市场方面，公司在4G改造、5G新建、固网光纤化、承载网升级和家庭宽带产品升级换代等方面获得市场机会。国内和海外同步健康发展下，三季度公司运营商业务收入环比增长约25%，为公司营收增长做出突出贡献，带动公司三季度单季营收创近3年最高，同比和环比分别增长14.2%、14.6%。政企和消费者业务进展顺利，部分业务增速亮眼。政企业务方面，公司服务器及储存产品前三季度营收实现翻倍，已规模进入金融、互联网、能源等行业的头部公司。消费者业务方面，公司在品牌、产品、渠道等方面持续发力，手机、家庭信息终端营收分别同比增长约40%和90%，政企和消费者业务均进展顺利，将为公司贡献