开源证券：苏泊尔（002032）-公司信息更新报告：2023Q3外销超预期，内销经营稳健

苏泊尔(002032)2023Q3外销超预期，继续看好外销修复+内销稳健，维持“买入”评级2023Q1-Q3公司营收153.67亿元（+2.6%），归母净利润13.62亿元（+4.07%），扣非归母净利润13.34亿元（+4.88%）。单季度来看2023Q3公司营收53.84亿元（+15.63%），归母净利润4.82亿元（+28.06%），扣非归母净利润4.77亿元（+31.33%）。考虑到外销超预期增长带来费用摊薄效应，我们上调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润22.44/25.69/28.43亿元（原值为22.18/25.64/28.18亿元），对应EPS为2.78/3.18/3.52元，当前股价对应PE为18.0/15.7/14.2倍，短期外销有望延续修复趋势，长期继续看好内销经营稳健增长，维持“买入”评级。2023Q3外销超预期增长，内销行业低价竞争背景下公司营收保持平稳内销方面，预计2023Q3保持平稳增长趋势，新兴渠道保持较好增长，多品类份额稳中有升，久谦数据显示2023Q3抖音渠道销售额同比+13%。得益于公司较高的经营效率，内销盈利水平保持平稳。外销方面，预计