信达证券：新洁能（605111）-Q3业绩超预期，IGBT新品快速突破

新洁能(605111)事件：2021年10月21日晚，新洁能发布2021年三季报，公司三季度实现营收4.22亿元，同比增长49.84%，环比增长17.10%；实现归母净利1.36亿，同比增长198.78%，环比增长37.18%。点评：Q3业绩超预期，利润率创历史新高：得益于行业高景气度下公司产能持续增长，公司三季度实现营收4.22亿元，同比增长49.84%，环比增长17.10%；实现归母净利1.36亿，同比增长198.78%，环比增长37.18%，赢得超预期表现。利润率方面，伴随着行业供不应求情况，公司产品价格调涨的同时，优先保障龙头客户供应，并加大屏蔽栅MOS、超结MOS、IGBT等高价值量产品销售占比，公司三季度毛利率再创新高，达42.06%，环比提升2.11pct。且由于营收规模效应下费用率进一步下降，公司净利率创历史新高，达32.3%。产品结构持续优化，IGBT将为公司成长新引擎：公司持续加大新品开拓，推进产品结构升级。MOSFET方面，公司持续加大对屏蔽栅MOSFET、超结MOSFET等工艺平台研发积累，且产品可靠性不断提升，下游向新能源汽车、电动工具、锂电保护、高端电源等领