东兴证券：光环新网（300383）-IDC业务位置优越，静待在手项目投产

光环新网(300383)事件：公司21H1实现营业收入39.36亿元，YoY-0.94%；归母净利润4.48亿元，YoY-0.74%。其中，21Q2实现营业收入19.76亿元，YoY+26.72%；归母净利润2.24亿元，YoY-2.77%。IDC业务稳定增长，在手项目逐步投产。公司不断强化一线核心区域布局，提升在手项目竞争力，目前已形成以北京、上海为中心，分别辐射京津冀、长三角的多区域布局，已投产机柜数量超过4万个。21H1，公司IDC业务营收8.76亿元，同比增长8.47%；毛利率56.97%，同比提高3.32pct；房山一期项目产能进一步释放，已投产机柜规模达到60%以上，预计年内全部投产。同时，房山二期、燕郊三四期、上海嘉定二期等在手项目或于2022年上半年逐步投放，有望进一步巩固在一线区域的优势。云计算业务受外部因素冲击，与亚马逊云科技合作顺利。21H1云计算业务营收29.21亿元，同比降低3.18%。由于新冠疫情对旅游业、实体经济的冲击，以及“双减”政策对线上教育行业的影响，子公司无双科技的业务受到一定影响，目前正积极调整客户结构，加大新业务方向的研发。主要的AWS业务进展