浙商证券：美的集团（000333）-B端持续引领增长，Q3业绩符合预期

美的集团(000333)美的集团2023三季报点评报告报告导读美的集团发布2023年三季报。2023年前三季度，公司实现收入2911.11亿元，同比+7.67%，归母净利润277.17亿元，同比+13.27%，扣非归母净利润268.41亿元，同比+11.53%。单季度看，公司23Q3实现收入941.22亿元，同比+7.32%；归母净利润94.86亿元，同比+11.93%；扣非归母净利润91.89亿元，同比+9.73%。公司Q3收入和业绩符合我们的预期，维持“买入”评级。投资要点外销驱动智能家居增长，B端第二增长曲线明确1）智能家居方面，23Q3公司空调外销出货量同比+16.8%，内销出货量同比-0.9%（产业在线）。2）公司B端依旧表现靓丽，第二增长曲线明确。23Q3公司智能建筑科技/新能源及工业技术/机器人与自动化分别实现收入212/213/229亿元，分别同比+19%/+25%/+17%。3）为支持海外自主品牌业务和B端战略持续推进，公司计划港股上市，本轮上市发行股本不超过发行前总股本的10%（公司公告）。利润率持续优化，现金流体现经营质量1）公司23Q3实现毛利率27.12%，同