东吴证券：有色金属行业跟踪周报：美元持续走强，金属价格承压回落

投资要点段落提要：回顾本周行情，有色板块本周下跌4.06%，在全部一级行业中跌幅靠前。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业全线下跌。工业金属方面，美国经济数据保持强势，叠加美联储放出鹰派言论，周内美元继续走强，海外基本金属价格延续下跌，预计后续工业金属价格震荡运行。贵金属方面，美国经济软着陆预期增强，叠加加息预期再次抬升，贵金属价格承压运行，预计后续价格维持震荡。周观点：铜：市场情绪转冷，铜价继续承压。本周伦铜报收8,234美元/吨，周环比下跌1.37%；沪铜报收68,000元/吨，周环比下跌0.29%。供应端，进口窗口维持开启状态，铜矿供应维持宽松。冶炼厂在夏季维护后开始恢复生产，叠加精矿加工费持续高企，调动生产商的积极性，产量预计环比增加。需求端，受国网订单集中交付的影响，消费端边际好转但持续性或有限。由于近期连续出现房企债出险和信托风险暴露，叠加7、8月以来房屋销售持续超季节性下滑，市场情绪转冷，本周铜价继续承压。长期来看，国内社库下降有利于支撑铜价，虽下游需求处于季节性淡季，但在刺激政策落地后地产领域需求有望回升，预计铜价维持震荡。铝：地产拖累终端需求，铝价小幅下跌。本周伦