国海证券：电气设备行业深度研究：储能报告系列之三：储能助力温控企业开启重要增长极

温控是储能安全经济运行的重要保障 温控是保障储能运行在适宜温湿度环境，避免热失控和安全事故的关键； 温控关系到电池容量衰竭、寿命衰减等重要性能指标，从而影响储能系统全生命周期经济性； 随着储能系统朝大容量、高倍率发展，储能系统产热量将不断上升，温控需求有望持续提升。 储能温控中液冷技术渗透率预计持续提升 储能温控技术以风冷、液冷为主，热管、相变在研：强制风冷技术成熟，风道设计是要点；液冷具有更好散热性能，流道定制化设计是难点；热管、相变均处研究阶段，尚未用于电池储能系统。 风冷现阶段市场渗透率高，液冷产品推广力度加大：受益于技术经济性更优、可靠性更高以及初期阶段储能制冷功率要求不高，当前风冷占据较高渗透率。但宁德时代、阳光电源、比亚迪等主流企业纷纷开始加大液冷产品推广力度。 液冷渗透率有望提升，风冷仍具一席之地：储能温控技术选择是综合考虑制冷功率需求、项目成本敏感度、电池PACK设计、储能运行环境等因素的结果，并非单纯考虑冷却性能，因此风冷仍有一席之地。在储能盈利改善、调峰调频等大型储能需求提升、全生命周期经济性受到重视等因素推动下，液冷渗透率有望提升。 多成长赛道共促温控行业持续增长