太平洋证券：电力设备及新能源行业新能源+AI周报（第24期20250831-20250906）：供需新周期有望开启，重视龙头+弹性方向

报告摘要 行业整体策略：供需新周期有望开启，重视龙头+弹性方向 继续重视新能源龙头的布局窗口期，供给端看“反内卷“、固态电池等新技术，需求端看储能等高增长领域；乐观看供需新周期开启，持续性有望超预期。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1、龙头公司在固态电池领域不断突破，亿纬锂能、璞泰来、厦钨新能等受益。1）近期，亿纬锂能固态电池研究院成都量产基地揭牌，“龙泉二号”全固态电池（10Ah全固态电池、能量密度300Wh/kg、用于人形机器人等领域）成功下线。成都基地分两期建设，一期2025年12月建成，具备60Ah电池制造能力；二期2026年12月实现100MWh年产能交付。预计2025年固态电池实现能量密度400Wh/kg、1000Wh/L的目标，推进产业化进程。2）辉能科技宣布开发可拆解式固态电池模块，支持单颗电芯独立更换；产能方面，台湾桃园GWh级示范产线已建成并出货。 光储产业链核心观点：中期底部将逐步确认 1、中国储能企业持续突破全球市场份额，宁德时代、阳光电源、亿纬锂能、中创新航、欣旺达等受益。2025年上半年，全球储能电池出货量达258GWh，同比增106%；中国