浙商证券：大秦铁路2021年半年报点评：21H1归母净利润同比+36%，拨除短期扰动全年运量将继续回升

大秦铁路(601006)投资要点业绩端．21H1归母净利润同比+36%．预计全年回升至疫情前水平公司2lHI实现营业收八386.12亿元，同比+4.9%;归母净利润74.63亿元，同比+35.9%，业绩继续回升。展望后续盈利，一方面关注可转债利息费用计提，公司2020年12月发行320亿元可转债，受此影响公司2IHI利息费用同比增加5.25亿元至7.64亿元，预计全年同比影响额10-12亿元：另一方面关注折旧调整，自2021年1月1日起公司对部分固定资产进行折旧年限及净残值率估计调整，预计本次会计估计变更导致2021年固定资产折旧额减少22.93亿元，对应净利润增加17.29亿元。综合运量回升、新增土地摊销，转债利息费用，折旧调整等因素，预计全年利润有望回升至痘情前水平。运量端，短期偶发事件不改趋势，全年运量仍有望回升至4.3亿吨以上公司层面，2021年上半年完成旅皋发送量1880万人，同比+61.6%；货物发送量3.42亿吨（同比+12.4%），占全国铁路货物发送总量的14.5%，其中煤炭发送量2.88亿吨（同比-13.9%），占全国铁路煤炭发送总量的22.5%。大秦线层面，2021