东兴证券：老凤祥（600612）-珠宝主业高增，双百行动助力持续放量

老凤祥(600612)事件：老凤祥发布2021年半年报，上半年实现营业收入315.9亿元，同比+19.27%；归母净利润10.42亿元，同比+40.63%。消费市场持续复苏，珠宝首饰营收高增，全年目标完成过半。上半年消费市场稳步复苏，黄金珠宝消费需求持续释放，社零黄金珠宝类同比+59.9%。在行业复苏背景下，公司珠宝首饰H1实现营收267.85亿元，同比+49.23%。在珠宝首饰品类的拉动下，公司H1营收和归母净利分别完成董事会全年预定目标的54.94%和60%，任务完成过半。受上半年黄金价格震荡回调影响，公司黄金交易营收同比-45%至44.48亿元。下半年多个假期和购物节将拉动黄金珠宝消费需求持续释放，看好公司下半年业绩表现。多举措推进市场开拓与品牌建设加强。公司上半年参与了上海“55购物节”等主题活动营造消费热点；组织直播带货销售，多元化营销吸引年轻客群；深度参与“花博会”特许产品的设计与生产；举办了第30届老凤祥上海首饰博览会开幕式，并作为中国珠宝首饰业代表参展首届中国国际消费品博览会，多措并举积极营销宣传，全力提升品牌影响力。随着未来国民总体收入水平提升与中等收入群体的扩大，珠