申港证券：华菱钢铁（000932）-半年度报告：业绩环比大增 中高端产品比例提升

华菱钢铁(000932)投资摘要：8月27日华菱钢铁发布2021年半年度报告，公司上半年实现营业收入848.46亿元，同比增长62.97%；归属于上市公司股东的净利润55.75亿元，同比增长84.39%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润55.57亿元，同比增长84.49%；基本每股收益0.8968元。单季归母净利大幅改善：公司2021Q2营收为462.5亿元，同比增62.53%，环比增19.83%；归母净利为35.21亿元，同比增86.39%，环比增71.44%；扣非归母净利为35.11亿元，同比增86%，环比增71.51%；利润规模超出此前报告预期；二季度吨钢净利与销售毛利率如期回升：公司2021Q2钢材销量694万吨，环比增2.36%，吨钢净利507元/吨，环比增67.49%，单季销售毛利率14.51%，环比增2.41pct，随着下半年粗钢限产从预期走向现实，铁矿价格大幅下挫，推升主要钢材品种吨钢毛利再度回归二季度高位，公司铁矿均为外购，因而受益更为明显，根据毛利追踪模型，7月以来热卷现货日均毛利已超过二季度均值，随着粗钢限产政策的推进，公司销售毛利率有望逐季保持上升势