东兴证券：计算机行业：华为军团外部竞合关系辨析：科技前瞻系列之七：“没有退路就是胜利之路”华为军团

投资摘要： 华为军团成立，反映ICT巨头向内求生决心及对技术演进方向判断。2021年至今，华为相继成立煤炭、智慧海关港口、智慧公路等十五大军团，我们认为军团业务模式本质上就是打破公司此前BG（事业群）的边界，把有相应能力的科学家与技术、产品、工程、销售等专家汇聚在一个细分方向上，通过扁平化集体运营使基础研究成果更好落地，缩短产品更迭周期。作为具有全球影响力的ICT（信息通信技术）巨头，华为选择在细分方向上发力，显示出其在缺芯和海外业务受挫的困境下向内求生的坚定决心，正是没有退路就是胜利之路。我们认为华为有着国内乃至全球企业难以比拟的技术储备与全方位发展实力，其业务领域涵盖社会方方面面，深度与广度兼具才能能好的去发掘、更为辩证的去看待产业机遇。华为对赛道的选择反映出巨头对未来社会演进方向的判断，可为相关行业的公司发展提供指引。 复盘华为：紧扣数字化转型，提供产业底座赋能各行各业。梳理华为发展历程，关键节点可以分为：2009年之前（扎根电信市场）—2010年（投入云计算，加大企业服务）—2012年（消费电子）—2015年（新能源电子）—2016年（多业务发展及突破）—2018年（“1+8+