首创证券：明月镜片（301101）-公司简评报告：“轻松控”产品高增态势持续，盈利能力提升明显

明月镜片(301101)核心观点事件：公司发布2023年三季报，前三季度实现营收5.63亿元，同比+23.80%；归母净利润1.22亿，同比+40.34%；实现扣非归母净利润1.07亿元，同比+62.27%。点评：Q3经营表现符合预期，“轻松控”系列产品延续高增。单季来看，2023Q1/Q2/Q3公司实现营收1.72/1.94/1.97亿元，同比分别+26.00%/+29.39%/+17.03%；实现归母净利润0.35/0.45/0.42亿元，同比分别+58.50%/+49.62%/+20.88%。总体来看，公司三季度延续良好经营，整体表现符合预期。产品结构进一步优化，其中2023年前三季度“轻松控”系列产品销售额为9,971万元，同比增长74%，我们预计在后续消费场景恢复背景下，公司凭借产品结构升级与营销强化，收入业绩有望持续获得亮眼增长。产品结构持续改善，毛利率进一步提升。2023年前三季度公司毛利率同比+3.72pct至57.91%，我们认为主要在于产品结构优化及公司自身运营提质增效。2023年前三季度公司销售/管理/研发/财务费用率分别+4.02pct/-2.53pct/-0.