东兴证券：当升科技（300073）-量利齐升，产能快速扩张

当升科技(300073)事件：公司发布2021年半年度报告，实现营业收入29.89亿元，同比增长174.08%，实现归属上市公司股东的净利润4.47亿元，同比增长206.02%，接近此前业绩预告区间的上限（4.50亿元），符合预期。受益于行业高景气度，公司产品实现量利齐升。产品销量方面，2021年上半年，受益于新能源汽车行业增长，公司实现正极材料产量1.92万吨，其中多元材料1.80万吨，钴酸锂0.12万吨，销量1.89万吨，同比增长131.60%；价格方面，上半年公司正极材料均价约15万元/吨，符合行业情况；盈利能力方面，我们预计上半年公司正极材料盈利水平1.7万元/吨以上，较2019年1.39万元/吨、2020年0.94万元/吨出现较大幅度提升。高镍三元产品推进顺利，积极布局新技术路线所需正极材料。报告期内，公司高镍多元材料产品开发进一步加快，实现了多款单晶型和团聚型新产品量产Ni83、Ni88、Ni90型高镍多元材料实现向海外大批量出口，成为国际客户的标杆产品，批量应用于日本、韩国、欧洲和美国一线品牌电动汽车。Ni95产品已完成国际客户验证，性能表现优异，即将进入量产阶段。正在开