中银证券：当升科技（300073）-中报业绩大幅增长，正极材料量利齐升

当升科技(300073)公司发布2021年中报，盈利同比增长206%，正极材料量利齐升；公司加快全球产能布局，业绩有望持续高增长；维持增持评级。支撑评级的要点2021H1盈利4.47亿元，同比增长206%符合预期：公司发布2021年中报，上半年实现营业收入29.89亿元，同比增长174.08%；盈利4.47亿元，同比增长206.02%；扣非后盈利2.91亿元，同比增长156.70%。此前公司预告中报盈利4.10-4.50亿元，同比增长180.67%-208.05%；公司中报业绩贴近预告上限，符合预期。融入全球产业发展，正极材料量利齐升：2021年上半年公司锂电材料整体销量1.89万吨，同比增长131.60%，创历史新高；实现收入29.03亿元，同比增长180.56%；毛利率20.57%，同比提升3.27个百分点。公司动力多元材料大批量出口海外客户，高镍多元材料牢固占据全球高端供应链，批量应用于海外高端品牌电动汽车。公司Ni83、Ni88、Ni90型高镍多元材料已批量应用于海外多个国家一线品牌电动汽车；Ni95产品已完成国际客户验证，即将量产；目前公司正在开展Ni98型产品开发。新增产能