中国银河：江苏银行（600919）-业绩持续高增，净息差同比走阔

江苏银行(600919)核心观点：事件公司发布了2021年半年报。营收和净利表现持续改善，信用减值增速维持较低水平2021H1，公司实现营业收入307.37亿元，同比增长22.67%；归母净利润101.99亿元，同比增长25.2%；加权平均ROE为6.6%，同比下降0.17个百分点；稀释EPS为0.55元，同比减少8.33%。公司业绩增速较2021Q1进一步扩大，主要得益于利息净收入稳步增长和投资收益降幅收敛。2021Q1，公司营业收入和归母净利润同比分别增长17.06%和22.79%。与此同时，信用减值损失增速维持在较低水平，推动利润持续释放。2021H1，公司信用减值损失为105.12亿元，同比增长6.24%。NIM同比大幅走阔，资产负债结构优化2021H1，公司实现利息净收入223.86亿元，同比增长33.17%；净息差2.29%，同比上升19BP，主要来自资产负债结构优化的影响。资产端，信贷投放稳步扩张，小微业务优势延续，零售贷款结构优化。截至2021年6月末，公司的各项贷款13320亿元，较年初增长10.85%。其中，对公贷款和零售贷款同比分别增长18.4%和9.8%。对公贷