申港证券：永兴材料（002756）-锂业新贵 勇立潮头

永兴材料(002756)区域氧化锂资源丰富，云母提锂迎来重要机遇期江西锂云母资源丰富，宜春地区探明的氧化锂可用储量260万吨，占全国矿山锂资源量约60%；云母提锂突破技术瓶颈，公司掌握复合盐低温焙烧技术、固氟技术、隧道窑、一步法沉锂等差异化工艺；公司资源基本覆盖需求，自给率逐年提升，累计查明控制的经济资源量矿石量5238万吨，可供在建二期产能达产后生产10~15年，主力矿山仅探明小部分面积，后续资源量储备丰富；新能源储能黄金赛道，政策市场双重加持到2025年中国与世界新能源车销量有望达到800万辆与1800万辆，叠加单车带电提升趋势，带动锂需求增至71万吨（折LCE）；电化学储能需求高增、3C消费以及传统需求稳步扩张，到2025年全球锂需求将达100万吨（折LCE）以上；前期锂盐产品价格大跌压制锂资源投资端，供给复苏仍需时日，2023年前锂盐将持续处于供需偏紧阶段，需求高增推动锂盐价格不断走强，同时供给恢复仍受到疫情冲击、有效锂矿资源总量、锂盐产能达产进度受限等因素制约；宜春政府持续推进锂电配套政策，宁德与国轩相继入驻提供政策与市场双重利好；技术革新降本增效，锂电产能稳步扩张公司云母提