中国银河：招商积余（001914）-物管、资管稳中有进，融合融效增长可期

招商积余(001914)事件：公司公布2021年半年度业绩报告。2021上半年，公司实现营业收入47.79亿元，同比增速23.6%，实现归母净利润2.48亿元，同比增速38.9%，实现基本每股收益0.23元/股，同比增速38.8%。市场拓展量质齐升，物管业务稳健增长。2021H1，公司物业管理服务增长稳定，实现营收44.36亿元，同比增长23.7%，占公司总营收92.8%，毛利率10.58%，同比下滑0.65%，然若剔除上年疫情补贴影响，本期毛利率较上年有所增长。2021上半年，公司物管业务新签年度合同额13.59亿元，同比增长20.59%，来自第三方拓展项目占比高达84.3%，外拓能力进一步提升。截至6月末，公司在管项目1520个，较年初增加82个，在管面积1.99亿平方米，较年初增长4.9%，规模稳健增长。公司于非住业态持续发力，实现深圳坪山公安局、北京师范大学等大批高质量项目落地，巩固非住领先地位。沃土云林模式挖掘增值服务价值，公司以基础物管为沃土，打造沃土生态圈，推动专业化服务发展，专业化服务2021H1营收8.5亿元，同比增长31.41%。资管业务逐渐回暖，运营能力系统提升。