东吴证券：中信证券（600030）-2021年中报点评：业绩符合预期，龙头效应驱动业务高增

中信证券(600030)事件：公司发布2021年中报，实现收入377亿元，同比增长41.1%；归母净利润122亿元，同比增长36.7%。对应EPS为0.94元/股；归母净资产1874亿元，对应BVPS为14.5元/股。投资要点公司归母净利润符合预期，轻重资产业务均衡发展带动ROE抬升。1）2021H1，公司实现营业收入377亿元，同比+41.1%，主要系资管业务（56亿，同比+69%）和信用业务（23亿，同比+187%）带动提升；公司归母净利润同比+37%至122亿元，业绩符合我们预期。2）2021H1公司自营业务收入同比-3%至114亿元，仍是公司主要收入来源（占比30%）；其中公允价值变动收入18.4亿元（同比-51%）系证券市场波动导致交易性金融资产亏损115亿元（去年同期实现盈利103亿元），我们预计公司未来在量化分析和多元投资策略的探索下进一步降低业绩对市场单一方向变动的依赖提升资本运用能力。3）2021H1，公司轻资产业务（经纪、投行、资管）同比+48%至156亿元（占总营收41%），重资产业务（利息、自营）同比+9%至138亿元（占比36%），驱动公司2021H1年化RO