华西证券：顾家家居（603816）-内外销双轮驱动，软体龙头业绩延续高增长

顾家家居(603816)事件概述顾家家居发布2021年半年度业绩快报，2021H1公司实现营收80.16亿元，同比+64.89%；归母净利润7.72亿元，同比+34.15%；扣非后归母净利润6.66亿元，同比+44.71%。分季度看，Q2单季度实现收入42.34亿元，同比+64.52%；归母净利润3.87亿元，同比+43.91%；扣非后归母净利润3.49亿元，同比+37.61%。二季度业绩延续高增长，收入端增长超预期。分析判断:收入端：内外销双轮驱动，收入延续高增长。上半年公司实现65%的收入增长，主要为内外销业务双轮驱动。内销业务，竣工数据持续回暖，家居消费需求向上，公司层面持续提升渠道、产品、供应链等优势，积极探索完善用户型、数字型、全屋型新零售的商业模式，预计内销业务保持高增长。其中，渠道端，公司建设多个区域零售中心，积极推动1+N+X的渠道发展模式，加快势能店、融合大店布局，并推动数字化转型，加强渠道信息化建设；产品端，主推软体+定制融合，并完善定制、功能、床垫等三大高潜品类的竞争策略和发展战略，并通过新材料、新结构、新工艺等创新研究提升产品力，优化价格矩阵；供应链方面，持续整