国联证券：完美世界（002624）-上半年业绩承压，关注公司品类扩张成效

完美世界(002624)事件：完美世界发布2021年半年报，上半年公司实现营业收入42.07亿元，同比下降18.22%；实现归母净利润2.58亿元，同比下降79.72%。投资要点：游戏业务阶段性承压，下半年进入利润释放期上半年公司游戏业务营收34.09亿元，净利润2.23亿元，同比下降80.71%，主要为公司关停海外游戏业务产生的一次性亏损、前期推广费用确认、个别买量策略失误等因素叠加导致业绩不及预期。公司于6月25日上线的《梦幻新诛仙》采用了高自由度高画质+回合制RPG类型，玩家忠诚度较高，游戏在八月初进行了IP联动和版本更新，目前仍保持在游戏畅销榜10名左右位置，游戏有望实现长线运营；展望下半年，公司自研产品《幻塔》（开放世界+MMO）已在7月完成三测，目前官网预约974万人，产品潜力值得期待；其余产品有包括解谜类《黑猫奇闻社》、卡牌RPG类《一拳超人：世界》、传统PC端MMO《新诛仙世界》等，上线后有望增厚公司业绩。公司正处于产品升级转型期，关注品类扩张成效公司产品储备如《幻塔》、《一拳超人》等不同类型的泛二次元题材游戏数量明显增多，产品矩阵逐渐向多元化、年轻化发展。我们认为公司