信达证券：立中集团（300428）-公司深度报告：多元化产业布局，积极拥抱新能源

立中集团(300428)本期内容提要:资源整合完成，三大主业龙头地位强化。公司成立于1984年，于2015年深交所创业板挂牌上市，实际控制人为臧氏家族。公司于2018年收购立中股份，2020年完成了对立中合金的股权收购，形成了再生铸造铝合金材料、铝合金车轮、功能中间合金新材料三大主业齐头并进，一条产业链协同升级的发展格局。同时，在新能源汽车快速发展和“碳达峰、碳中和”的国家号召下，公司积极布局新能源汽车产业链的延伸和发展。未来3年，公司业务规模和盈利能力大幅提升，抗风险能力迅速增强。再生铝龙头，借势新能源及碳中和快速占领高地。公司当前拥有铸造铝合金（原生+再生）产能120万吨/年，当前国内原生+再生铸造铝合金产能约为950万吨/年，公司铝合金锭市场占有率约13%，2020年公司再生铸造铝合金产量为71.48万吨，其中再生铝为原料的铸造铝合金产量为43.20万吨，是国内铸造原生/再生铝合金龙头企业。根据IAI数据，结合我们对于未来燃油车及新能源汽车的预测，预计2023年燃油车及新能源汽车将分别拉动公司再生铸造铝合金101/19万吨销量，对应CGAR=10%/69%。同时公司当前仍有近42