华鑫证券：传媒互联网新消费行业：总结与展望

2021年及2022一季度总结：2021年总营收已恢复疫情前但2022Q1营收同比未新增2021年A股传媒板块总营收为5821亿元（同比增12.3%），较2019年总营收增8.8%，总营收已恢复至疫情前水平；2022年一季度A股传媒板块总营收1207亿元（同比增0.02%），2022年一季度中3月已受到局部地区疫情波动影响，进而同比看营收尚未实现较大新增；2021年归母利润恢复到2020年疫情前但2022Q1盈利承压，2022年4月由于华东地区疫情多点散发后二季度营收预计有所影响，目前该部分影响已在情绪面逐步释放中，伴随疫情控制进展，叠加政策端助力，看企业端复工复产进展，三季度环比看有望回暖。2022年展望：新需求新供给新增量新需求看用户，Y世代人群数量达到3.15亿，Z世代人群2.33亿，从消费规模来看，Y世代的年消费规模达到6.68万亿元，Z世代达到4.94万亿元，当前Y世代仍是消费市场的主力军，但Z世代已经开始在某些领域引领消费趋势的变化，随着Z世代步入职场，收入逐步提升，他们有望成为未来消费市场的有力增长点。4亿女性拉动10万亿元的她经济。新供给带来新增量。2022可关注亚运会