浙商证券：精工钢构2021年半年度经营数据点评：多因素压制Q2订单增速，压制因素消除看好Q3订单需求释放

精工钢构(600496)报告导读精工钢构发布2021年半年度经营数据。2021年上半年，公司累计承接订单金额94.41亿元，其中，21Q2累计承接订单金额54.62亿元。投资要点21Q2新签同比减少9.3%，钢结构专业分包业务逆势高增18.4%公司21H1累计承接订单合同额94.41亿元，同比减少5.34%。分季度看，21Q1/Q2新签订单合同额分别39.80/54.62亿元，同比+0.71%/-9.30%。分业务类型看，钢结构专业分包一体化业务21Q1/Q2承接金额分别32.87/46.67亿元，同比+55.71%/+18.36%；EPC和装配式建筑板块21Q1/Q2承接金额分别6.91/14.72亿元，同比-62.47%/-62.43%。我们分析二季度新签订单下降主要有两方面因素：1）EPC业务去年大订单高基数下，今年上半年新签合同额有所下降；2）钢价涨幅过快，部分在施项目施工节奏放缓，21Q2市场对钢结构专业分包业务需求增速较21Q1有所放缓，同时我们认为Q2压制的需求有望在Q3释放。21H1超亿元分包订单同比+135.1%，21Q2单均合同额环比+64.5%大分包订单高增：21