国盛证券：电子一季报总结：核心科技龙头延续增长，行业估值底部

22Q1核心科技龙头延续增长，行业景气度不减。研发投入带来的新品迭代和品类扩张是科技企业之本，这一点在轻资产运营、下游创新需求迭代快的IC设计公司上体现的尤为明显。我们选取23家芯片设计公司，即使在Q1国内疫情反复，物流停滞等不利因素下，我们发现大部分公司在2022Q1营收及归母净利润仍然延续同比增长！各家龙头公司在新产品、新技术工艺、市场份额以及客户方面取得重大突破，研发转化加速落地！全球代工厂满载，台积电产能紧张将贯穿2022。2022Q1台积电营收及毛利率皆超指引上限（22Q1营收指引166~172亿美元，毛利率指引53~55%），主要系从手机到汽车相关等更好需求。营收4910.8亿元新台币（175.7亿美元），yoy+36.0%，qoq+11.6%；归母净利2027.3亿元新台币，yoy+45.1%，qoq+22.0%；毛利率55.6%，同比+3.2pt，环比+2.9%，营业利润率45.6%，同比+4.1pt，环比+3.9pt，净利率41.3%，同比+2.7pt，环比+3.4pt。公司2022Q2毛利率指引56~58%，营收指引176~182亿美元；Q2预期HPC、汽车高增，手