中泰证券：芯能科技：分布式资源充足，期待充电桩与储能业务成长

芯能科技(603105) 公司发布2023年年报：2023全年实现营收6.86亿，同比+5.6%，归母净利润2.20亿，同比+15.0%，毛利率57.4%，同比+2.5pct；23Q4实现营收1.43亿，同比+8.6%，环比-32.7%，归母净利润0.34亿，同比+12.3%，环比-55.1%，毛利率51.6%，同比+11.1pct,环比-10.1pct。公司发布2024年一季报：24Q1实现营收1.59亿，同比+25.0%，环比+11.6%，归母净利润0.31亿，同比+3.3%，环比-9.4%,毛利率47.3%,同比-5.7pct,环比-4.3pct。 分布式光伏电站稳中有进，顺应行情、审时度势调整其他业务规模。光伏发电业务实现量利双增，23年光伏发电收入6.0亿元，同比+12.8%，毛利率65.7%，同比+0.1pct，综合业务净利率32.1%，同比+2.6pct。目前，公司累计自持分布式光伏电站并网容量约828MW，另有在建、待建和拟签订合同的自持分布式光伏电站约163MW，同时成功发行可转债建设分布式项目，有望优化公司财务水平及资产负债结构。此外，受光伏行业阶段性产能过剩影响，