东吴证券：中石科技（300684）-2024年半年报点评：营收稳步提升，AI助力长期成长

中石科技(300684) 事件：公司发布2024年半年报 盈利能力显著增强，开发拓展新兴国际市场：24H1公司实现营收6.4亿元，同增0.1%，扣非归母净利润0.4亿元，同增48.4%，销售净利率9.6%，同增4.3pct；24Q2实现营收3.4亿元，同增4.5%，销售净利率9.4%，同增5.4pct，业绩增速亮眼。24H1、24Q2归母净利润分别为0.6亿元、0.3亿元，同比增长80.9%/141.2%，主要源自于1）消费电子行业市场需求回暖；2）公司主要大客户春季新款终端产品散热材料用量提升、新项目放量；3）公司供货产品结构得到优化；4）公司持续推进精益生产和工艺改善等降本增效措施，实现毛利率修复；5），公司通过优化资产结构，提升资产质量，增强公司盈利能力。24H1公司整体毛利率为41.2%，同比增加11.7pct，销售/管理/研发费用率为4.8%/7.8%/5.8%，同比+1.2pct/+0.7pct/-0.3pct；24Q2毛利率39%，同增10.8pct，销售/管理/研发费用率为4.5%/7.7%/5.7%，同比+0.8pct/+0.4pct/-0.6pct。销售费用率增加主