信达证券：曲美家居（603818）-收购Ekornes少数股权，增厚公司利润水平

曲美家居(603818)事件：公司公告全资子公司EkornesQMHoldingAS近日与RuisiHoldingCompanyLimited签署《股权转让协议》，子公司以现金方式收购交易对手持有的EkornesHoldingAS9.5%的股权，交易对价为7.41亿挪威克朗的等值欧元。收购完成后公司将持有EkornesAS100%的股份。点评：参照同行估值交易对价较低，财务投资方华泰紫金退出。RuisiHoldingCompanyLimited实控人为华泰紫金投资有限责任公司，系为持有EkornesHoldingAS股权设立的持股平台。本次交易公司参照竞争对手2020年底同行可比公司PE倍数33.29倍，对应标的公司2020年归母净利的PE20.37倍确定交易对价，交易估值相对较低，交割日为2021年7月30日，华泰紫金作为财务投资方将退出股东名单。公司不断强化Ekornes竞争力，收购少数股权增厚合并利润。2018年公司收购挪威国宝级舒适椅公司EkornesAS90.5%股权，收购完成后不断丰富产品品类、加大投入中国市场、拓展代工业务、布局跨境电商渠道，积极推进各项业务发展、完善升级