华西证券：国检集团（603060）-“跨地域、跨领域”战略再添2子

国检集团(603060)事件概述。6月30日晚，公司公告以3217.5万元的对价收购烟台方圆计量设备校准技术有限公司（后文简称“烟台方圆”）65%股权（公司直接持股14%，控股子公司烟台建工持股51%），后者承诺2021-2023年税后净利润不低于613/665/672万元（2020年：610.7万元）；同日，公司公告，以5882.5万元的对价，收购辽宁奉天检测技术有限公司（后文简称“辽宁奉天”）65%股权，后者承诺2021-2023年，税后净利润不低于1210/1316/1377万元（2020年:1067万元）。标的实力强劲，收购价格合理，环渤海经济圈布局深化。根据公司公告披露，烟台方圆是山东省目前校准能力范围最大的第三方校准机构，具有较强的技术实力与资质优势，辽宁奉天经营业务主要包括食品检测，主要经营地域为东三省。根据收购公告测算，公司收购烟台方圆、辽宁奉天的对价分别为8.1x2021EPE及7.5x2021EPE，考虑到目前上市检测企业估值普遍在35x动态PE以上，我们认为公司此次收购的对价较为合理。此外，由于公司此前已经通过央地合作模式进入枣庄市场，我们认为此次公司对于辽宁、山