德邦证券：大中矿业（001203）-23年净利同比增长，铁锂双轮驱动初步成型

大中矿业(001203) 投资要点 事件：公司发布2023年年度报告。公司2023年全年实现营收40.03亿元，同比减少3.70%，实现归母净利11.41亿元，同比增加4.39%，扣非归母净利10.97亿元，同比增加16.52%。营收减少的同时利润增加，主要系①受球团价格同比下降的影响，公司调整球团经营策略，减少球团产量及销量，转而增加球团原材料铁精粉的销售；②铁精粉价格同比小幅抬升。2023Q4单季度实现营收11.65亿元，环比增加11.32%；实现归母净利3.12亿元，环比微降3.66%，同比上升93.48%。 铁精粉价格回暖，产量高增16.78%。2023年全年铁精粉(66%，干基含税)均价为1170.8元/吨，较2022年同比上涨2.17%；球团矿（62%）均价为1126.9元/吨，较2022年同比下降7.15%。产销量方面，2023年公司生产铁精粉376.4万吨，同比增长16.78%，销售361.0万吨，业务结构调整原因导致销量较2022年同期增长82.03%；公司生产球团45.2万吨，同比减少79.25%，销售53.5万吨，同比减少73.00%。经我们测算，2023年公司铁