天风证券：食品饮料行业酒水饮料周报：中秋反馈平淡，大众消费表现相对优秀

本周（9月18日-9月20日）食品饮料板块/白酒板块/沪深300涨跌幅分别0.19%/-0.79%/1.32%。具体白酒板块来看，本周水井坊+10.32%、酒鬼酒+9.79%、迎驾贡酒+9.51%涨跌幅居前，而五粮液+0.99%、泸州老窖+0.55%、贵州茅台-3.08%涨跌幅居后。 周观点更新 8月社零同比增长，粮油必选品延续高增长。8月社零同增2.1%，增速环比下降0.6pct；其中：餐饮及限额以上餐饮收入同比分别+3.3%/+0.4%（增速环比7月分别+0.3pct/+1.1pct）；粮油食品类、饮料类、烟酒类同比分别+10.1%/+2.7%/+3.1%（增速环比7月分别+0.2pct/-3.4pct/+3.2pct），餐饮表现良好，必选消费类延续高增长，饮料环比转弱，烟酒类环比改善。白酒：中秋反馈整体平淡，短期股价受政策层面驱动明显。 一、本周股价受政策驱动明显，核心矛盾仍存在。本周盘面受政策预期（美联储降息叠加房贷利率下降预期）影响，短期表现优秀，但我们认为板块核心矛盾点仍存在（即：业绩增速预期的调整），我们预计双节结束后，市场或根据双节动销整体反馈对酒企业业绩增速预期（包括