天风证券：中金公司（601995）-股票业务与经纪引领业绩增长，扣非净利润YOY+72%

中金公司(601995)投资要点：证监会未来仍将围绕完善市场制度建设的主线开展资本市场改革，中金是主要受益对象之一。我们预计中金将进入新一轮资产扩张周期，盈利增速和经营效率均有望领跑同业。我们预计公司2021年的归母净利润为97.7亿元，同比增长35.6%，ROE为13.2%，当前股价对应21E为3.36倍PB，维持“买入”评级，并建议关注中金H股。业绩概述：中金公司发布2021年一季报，公司实现营业收入59.3亿元，同比增长24.4%；归母净利润18.8亿元，同比增长46.9%，扣非归母净利润为18.3亿元，同比增长72.4%，加权平均ROE2.67%，较去年同期增加0.04pct，基本每股收益0.37元，业绩增长符合预期。公司的经纪、投行、资管、利息净收入、自营收入占比分别为25.4%、16.1%、5.7%、-3.5%和46.5%。手续费及佣金净收入稳健增长，预计财富管理转型效果显著。21Q1公司手续费及佣金净收入33.7亿元，同比增长31.9%，其中，经纪业务收入同比增长38.8%至15.1亿元，从Q1各家券商披露的经纪业务收入观察，上年度代销金融产品收入占比高的公司增速均高于行