光大证券：游戏行业跟踪系列报告：看好23年游戏行业景气度复苏，游戏技术创造价值受支持

要点游戏板块迎来反弹：截至2023年2月21日，23年初至今中信游戏指数+29%，三七互娱+29%，吉比特+18%，完美世界+18%，世纪华通+18%。点评：2022年中国游戏市场规模较明显下滑。根据伽马数据，2022年中国游戏市场实际销售收入2658.9亿元，同比下降10.3%，为2014年以来的首次下滑；中国移动游戏市场实际销售收入1830.6亿元，同比下降14.4%。主要原因：1）版号发放数量收缩，新游戏供给受明显影响。21M7-22M3版号长时间停发，2022年共发放468款版号，同比下降31.1%，版号限制下行业对市场发展预期信心不足、立项谨慎，游戏新品上线数量少。头部游戏流水榜固化，新游表现不佳。根据伽马数据，2022年仅出现三款首月预估流水超5亿元的新游，22M11移动游戏流水测算榜TOP10中没有2022年新游上榜。2）受国内疫情影响，游戏企业面临项目管理、远程办公效率下降等问题。3）宏观经济增速放缓，游戏消费受到一定削弱。2022年全国居民人均实际消费支出同比下降0.2%，游戏消费作为非必需品消费，对消费下行有一定敏感性。看好随着2023年宏观经济复苏和行业监管放松，