东吴证券：中信证券（600030）-2021年一季报点评：业绩符合预期，龙头效应凸显

中信证券(600030)事件：公司发布2021年一季报，实现收入164亿元，同比增长27.6%；归母净利润52亿元，同比增长26.7%，符合我们预期。对应EPS为0.4元/股；归母净资产1859亿元，对应BVPS为14.38元/股。投资要点2021年归母净利润符合我们预期，投行、利息业务大幅提升驱动业绩增长：1）2021年一季度公司实现营收同比+27.6%至164亿元，主要系投行业务（16亿，同比+79%）和信用业务（11亿，同比+241%）带动提升；归母净利润同比+26.7%至52亿元，整体符合我们预期。2）2020年一季度公司自营业务收入同比下滑32%至39亿元，仍是公司主要收入来源（占比24%）；其中公允价值变动收入-3.7亿元（去年同期13.4亿元）主要系证券市场波动导致金融工具公允价值变动所致，投资收益同比-2%至43亿元，交易性金融资产较年初+22%至4780亿元，我们预计公司未来在量化分析和多元投资策略的不断探索下收益率将逐渐恢复。3）2021年一季度公司计提信用减值损失较去年同期-74%至3.43亿元；主要系买入返售金融资产计提信用减值损失减少，其中买入返售金融资产同比