东吴证券：同力股份（834599）-2024年中报点评：业绩短期承压，经营提质利润率改善

同力股份(834599) 投资要点 行业需求走弱业绩短期承压，Q2归母净利润增速转正经营边际好转2024H1公司实现营收28.12亿元，同比-14.91%，实现归母净利润2.97亿元，同比-11.16%，实现扣非归母净利润2.88亿元，同比-11.39%。公司营业收入略有下降，主要原因系非公路自卸车细分行业2024年上半年与2023年同期相比依然增长乏力，国内市场销量出现较大下滑，海外市场出现小幅下滑，公司营收与利润同步承压。分产品看，2024H1公司整车-宽体自卸车实现营收26.25亿元，同比-16.27%；配件销售实现营收1.09亿元，同比+35.46%；维修服务实现营收0.22亿元，同比-42.44%。其中整车-宽体自卸车营收下滑主要系下游需求不及预期，维修服务营收同比下滑主要系巴基斯坦总包业务结束，目前维修服务在手仅剩国内项目，因此维修服务收入同比下降。分海内外看，2024H1国内收入23.72亿元，同比-16.03%，国际收入4.40亿元，同比-8.34%。分季度看，公司Q2单季度实现营收16.15亿元，同比-4.05%，实现归母净利润1.79亿元，同比+1.56%，实现扣非