中国银河：云铝股份（000807）-电解铝量利齐升，公司Q1业绩大幅释放

云铝股份(000807)投资事件：公司发布2021年一季报，公司2021Q1实现营业收入101.10亿元，同比增长68.69%；实现归属于上市公司股东净利润6.82亿元，同比增长约276.86%；实现每股收益0.22元，同比增长约266.67%。紧抓铝市场回升机遇，Q1创下历史最佳单季度业绩。2021年Q1国内电解铝现货均价16248.79元/吨，同比上涨22.3%，环比上涨3.49%，铝价维持强势。而同期国内氧化铝价格同比下跌4.33%至2354.06元/吨。在此基础上，国内电解铝行业平均利润由2020Q1的64.59元/吨飙升至2804.43元/吨，同比增长4242%。此外，公司新增产能投产，2021年全年电解铝产量计划将2020年的240.63万吨增长至287万吨，2021Q1产量亦较去年同期有所增长。量利齐升下，公司2021Q1业绩同比大幅增长276%，创下公司上市以来单季度最佳业绩。铝价继续强势，电解铝行业有望维持高利润。当前我国电解铝产能已经逼近4500万吨产能红线，随着“碳中和”战略的推进，电解铝产量增长弹性有限，且内蒙古能耗双控下强制减产，下游需求稳定增长进入消费旺季，