浙商证券：今世缘更新报告：特A类高增引领结构提升，全年锚定百亿目标

今世缘(603369)投资要点事件：23H1公司实现营业总收入59.70亿元，同比+28.46%；实现归母净利润20.50亿元，同比+26.70%。23Q2公司实现营业总收入21.67亿元，同比+30.61%；实现归母净利润7.95亿元，同比+29.13%，符合此前业绩预告。公司全年目标营收百亿，业绩确定性强。受益于100-300元价格带扩容，特A类占比显著提升2023Q2公司特A+类/特A类/A类/B类/C、D类/其他营业收入13.89/6.47/0.73/0.24/0.15/0.02亿元（同比+26.53%/+41.79%/+20.62%/+11.61%/+20.11%/-25.03%），其中特A+类收入占比变动-1.87pct至64.61%，特A类收入占比变动+2.46pct至30.08%。受益于今年大众价位扩容，特A类占比显著提升，其中淡雅增长迅猛。由于高沟基数较小、V3处于高速放量期、淡雅受益于100-300元价位扩容、四开对开较为成熟，我们预计二季度高沟增速最快、V3增速其次、淡雅增长迅猛、四开及对开表现平稳。省内基地市场维持较快增长，加强省外优化开拓2023Q2省内/省外