浙商证券：纺织服装行业周报：持续看好品牌中报行情，华利超预期提振制造端信心

投资要点品牌服饰：361中报超预期，继续看好中报催化下的品牌服饰行情本周361度发布超预期中报业绩预告，上半年归母净利润增速不低于25%，主要来自消费环境复苏及高功能及高性价比产品受到欢迎，其中Q2主品牌线下/童装线下/电商流水增速分别达到低双位数/20-25%/30%，领跑行业，也体现出消费环境波动下高性价比运动功能品的消费韧性。从整个板块来看，虽然品牌服饰本周由于短期流水数据波动而持续震荡，但我们认为品牌服饰板块当前具备三重催化因素：1）在基数效应下9-12月流水数据有望重新进入逐月加速期；2）8月底披露完整中报业绩，我们预计部分龙头收入不仅较22年低基数恢复、也超越21年同期水准，开店推进顺畅；3）6-7月短期流水数据波动致估值再次回调至较低水位。三大因素联合催化下，我们看好品牌服饰8-9月行情，建议关注强基本面+高股息率两条主线：1）运动时尚赛道：年初至今领涨板块的运动时尚赛道龙头比音勒芬、报喜鸟当前PE分别为21/14X，考虑开店加速逻辑主要在下半年验证，叠加作为运动时尚赛道的中小品牌仍在快速成长期，估值仍具备上行空间，继续作为当下首推板块2）高股息率主线在消费数据波动背景下