首创证券：中航光电（002179）-公司简评报告：一季度预增270%-300%，军工连接器龙头高速发展

中航光电(002179)核心观点事件：公司发布2021年一季度业绩预告，预计归母净利润同比增长270%~300%，达6.06~6.55亿元。主要增长原因为公司整体生产、经营情况良好，在手订单饱满，营业收入快速增长，毛利率水平较上年同期提升。评论：1、业绩增长超预期，订单充足利润爆发。依据公司公告显示，公司业绩大幅增长的原因一方面系2020年Q1受新冠疫情影响基数较低，另一方面，报告期内公司整体生产、经营情况良好，在手订单饱满，营业收入快速增长，毛利率水平较去年同期提升，归母净利润实现大幅增长。本次事件大幅超预期，充分反映了公司当前订单充足、产能稳健、交付顺利、结转回款较快、使得公司业绩兑现，利润释放。我们认为随着下游主机厂及防务装备需求不断增长，公司将受益于行业快速发展，作为连接器龙头与军工代表优质企业对板块整体形成拉动支撑。3、国内连接器龙头供应商，防务领域深度受益十四五军工高速建设，民用航空市场拓展态势良好，三条业务线共驱增长。公司防务领域产品广泛涉及航空航天、船舶、通信指挥以及兵装等板块，在多个细分领域处于领先地位，占据主要市场份额。。预计随着我国军用装备更新换代需求加速释放，信