天风证券：中金公司（601995）-投行+股票业务+财富管理齐头并进，业绩创新高！

中金公司(601995)中金公司业绩符合预期。公司2020年实现营收237亿元，同比+50.2%；归母净利润72.1亿元（预测值为72.1亿元），同比+70%。基本每股收益1.60元，期末归属于母公司股东权益716亿元，较19年底+48.3%，BPS为13.80元。4Q20的净利润为23亿元，环比+26%。投行+股票业务+财富管理高增长，引领公司业绩增长。2020年，公司投资银行收入56.3亿元，YOY+56%；股票业务收入55.3亿元，YOY+71%；财富管理业务收入56.2亿元，YOY+71%；固定收益业务收入31.2亿元，YOY+24.4%；私募股权业务收入19.0亿元，YOY+37.2%；资产管理业务收入11.8亿元，YOY+106%。财务杠杠提升股东回报。2020年中金公司加权平均净资产收益率13.5%，较19年+3.88pct，领跑头部券商。期末，公司经营杠杆率为6.30倍，较2019年12月31日的6.05倍增长4.06%。2020年公司A股IPO后，预计将进入新一轮资产扩张周期，预计ROE水平仍将领跑同业。投行业务：股权融资承销业务手续费及佣金收入显著增加。中金全年A股