太平洋证券：中信证券：手续费收入表现靓丽，龙头扩表优势明显

中信证券(600030)事件：公司近日发布2020年年报，实现营业收入543.83亿元，同比增长26.06%；归母净利润149.02亿元，同比增长21.86%，EPS1.16元，加权平均净资产收益率为8.43%，同比提升0.67个百分点。手续费收入表现靓丽。手续费及佣金收入同比增长48%，其中代理买卖证券业务净收入/证券承销净收入以及资管业务净收入同比分别增长51.61%/54.11%/40.29%，均高于行业增速，行业三项收入同比分别增长47.42%/39.26%/8.88%。资金投资收益率同比有所下降，且股票质押风险进一步释放。公司总资产规模同比增长较19年增长33%，达到10529.62亿元，是行业首家突破万亿的公司。从具体的业务规模来看，两融规模较19年底同比增长65.18%，高出行业6.3个百分点，达到1167.41亿元；股票质押规模进一步收缩，同比下降21.70%，达到317.24亿元；金融投资规模同比增长22.95%，达到4860.17亿元；最终利息净收入同比增长26.53%，投资收益（含公允价值变动）同比增长10.18%，投资收益率（投资收益/金融投资）3.81%，下降