东方财富证券：国博电子（688375）-2023年三季报点评：盈利能力改善，手机领域取得突破

国博电子(688375)【投资要点】国博电子于2023年10月30日发布三季报，年初至报告期末实现营收28.26亿元，同比增长6.19%；归母净利润4.50亿元，同比增加12.05%；基本每股收益、稀释每股收益均为1.13元/股，同比增长3.67%；研发投入2.63亿元，同比增长1.45%，占营业收入的比例为9.30%。盈利能力稳中有升。2023年三季度公司毛利率为32.25%，较去年同期上升1.08pct，净利率为15.93%，较去年同期上升0.83pct。毛利率和净利率同比均有所提升，主要受益于公司通过精益制造管理提升、工艺优化、自动化生产技术应用等措施来提高生产效率、降低成本。同时，公司积极应对下游客户要求降价带来的压力，目前主流产品价格均处于较为稳定的状态。军品T/R组件业务龙头地位稳固，积极拓展星载产品领域。在防务领域，公司的微波毫米波芯片产品在通信传输领域的不可或缺，订单需求稳固；此外，布局研制开发基于异构集成的射频微系统技术，推进T/R组件T/R组件高频、轻薄化、多功能化，进一步巩固公司技术优势。在星载产品领域，公司保持研发、生产投入，深度参与国防重点工程。射频芯片业务进